葛唯尔
美国证券交易委员会 正在对多家介入及赞助中国企业通过反向收购在美国上市的公司及个人开展调查.
有报道指出,这些公司和个人在股票发行进程中涉嫌违规操作及发布不实或误导投资者的信息.同时,美国证监会也开始有针对性地调查个别中国公司是否存在会计违规和审计疏失等的问题.
借壳成中国企业赴美上市手腕之一
近日,美国证监会起诉会计师事务所Moore Stephens Wurth Frazer & Torbet及其合伙人之一Kelly Dean Yamagata的案件达成和解.该事务所将临时结束接受来自中国企业的新审计功课并支付罚款12.95万.起诉起因是该事务所在对中国节能科技公司 进行审计时未能适时表露报表中对营业收入的夸张情形.
近年来,美国交易市场刮起一股强劲的中国风.以2010年为例,中国企业盘踞了今年美国市场首次发行股票 数目的近25％.不外,绝对传统IPO等候时间长、审查程序庞杂等”弱点”,通过借壳上市均匀破费的时间要少一半,并能够躲避宏观经济运行环境给IPO融资市场带来的宏大稳定及繁复的司法跟审计程序.
一位美国投资经理告知《第一财经日报》记者,目前在美国通过反向收购上市的中国企业80％~90％业绩良好,并不存在所谓的财务造假问题,但同时,仍有8~10家企业存在不同水平的会计违规和财务造假.
不少投资者表现,手机单机棋牌游戏,今后美国证监会很有可能增强对中国企业通过反向收购赴美上市的审查,甚至有可能在短时间内封闭中国企业在美借壳上市的通路.
上述投资经理指出,此次SEC大动作对中国企业进行调查将造成两方面影响.一方面,通过”清除”不良企业,将为投资者发明一个更健康的投资环境；另一方面,有可能造成中国企业短时间内对美国市场”望而生畏”.
被猜忌涉嫌会计违规
目前,大局部受雇于中国企业的美国审计公司将名目承包给中国的本地公司,间隔和语言文化的障碍给美国证监会的监管增添了难度.一些企业趁机”钻空子”,由此呈现会计违规、自利交易 和发布不实及误导投资者消息的行动.
此次美国证监会的重要考察对象为辅助及参加中国企业在美借壳上市及发行的股票发动人、投资银内行、审计师事务所及律师事务所.
美国证监会公共事务办公室发言人John Heine以调查仍在进行中为由,谢绝对新展开的调查案件作进一步的颁布及评论.但有迹象表明,美国证监会目前的侦办方向主要是为了厘清由美国会计师、律师和投资银行家等组成的网络是如何利用国际准则中的单薄环节违规帮助中国公司在美国上市,并从中牟利的.
目前,有三家中国企业承认正在接收美国证监会调查,分辨是天一药业 、福麒国际 和绿诺国际 .天一医药团体通过消息稿承认曾经发布对于公司业务的失实信息,福麒国际则已收到纳斯达克的摘牌告诉,绿诺国际否认虚报公司事迹并预估其20％~40％的发货合同可能存在问题.
以绿诺国际为例,该公司标榜为中国海内当先的脱硫安装及其余环保装备制作商,客户涵盖国内主要钢铁公司.然而依据《巴伦周刊》 的报道,从前四年间绿诺国际已经调换了三名审计师、四位首席财务官,并两次调剂过往的财务报表数字.今年9月起,美国浑水研究公司 开端对绿诺国际进行调查.在研讨了公司2008年至2010年的财报后,浑水公司指出绿诺国际2009年收入1.93亿美元为虚报,实际收入更低于1500万美元.
绿诺国际对浑水公司的质疑无奈给出及时而公道的说明,并终极被纳斯达克摘牌.公司股价从最高点的近19美元,什么网络游戏最好玩,跌至摘牌时的6美元.目前绿诺国际已经转至粉单市场 交易,股价彷徨在3.5美元邻近.
因为担忧美国投资者的好处受到损害,美国国会在今年初已催促美国证监会加紧展开相干调查.同时,美国众议院金融机构委员会 也可能在明年举办有关中国企业审计问题的听证会.
海外上市需更谨严
事实上,一些不海外上市教训的中国企业也因为借壳上市而承受丧失.个别股票发行人应用两国之间语言文明不通,证券机构、上市程序不等同的阻碍,通过宣布虚伪或误导投资者的信息把持股价,从中牟利.
曾在美国证监会工作过10年的雅各布 弗伦克尔 ,曾为不少亚洲企业在接受美国证监会调查时作辩解.弗伦克尔在接受《第一财经日报》采访时说,一些美国股票发行人擅长游说中国企业,使他们信任借壳上市是在美国证券市场最有效、最疾速、最保险的融资方法.
事实上,很多股票发行人无法供给契合要求的壳公司,同时又不向中国企业提供完全的在美国市场上市的正当程序等信息.尔后,股票发行人更通过向市场发布虚假或存在误导性的新闻来吸引投资者,待股价抬高之后再抛售手中的股票.不少中国企业往往无法达成原定的融资目的.
弗伦克尔特殊提示中国企业,当股票发行人急于实现反向收购时,对企业来说就是一个预警信号.由于一个合乎程序请求的反向收购通常须要3~9个月的时光.
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